来源:中欧基金

最近,监管出了系列政策手段来引导上市公司提高分红水平,以持续增强投资者获得感。

“红利股”在市场上的存在感一下子提高了很多。

其实今年在利率下行、经济“弱复苏”的背景下,盈利能力稳定、现金流充沛、股息率高的“红利股”已经受到了越来越多的投资者重视。

对于咱们基民来说,该如何参与“红利股”的投资呢?

贴心的厂长给大家选出了三只主要成分股为“红利股”的优质指数,并且找到了以这些指数作为核心基准的对应基金,分享给大家。

该说不说的,这三大红利指数今年以来的表现确实都明显好于沪深300指数,尤其是红利低波100全收益指数,今年市场这么差的情况下,还涨了18.32%。

数据来自wind,截至2023/9/19

01天弘中证红利低波动100( A:008114;C:008115 )

这只产品跟踪的指数是中证红利低波动100指数。

从名字就可以看出,中证红利低波动100指数的成分股,不仅具备“红利”的特点,还兼具“低波动”。

这个指数是从沪深A股中选取了100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股,采用股息率/波动率加权。

天弘中证红利低波动100A作为一只股票指数基金,在过去3年也实现了年年正收益,2019年12月成立以来的累计收益达到了46.11%。(数据来自基金定期报告,截至2023/6/30)

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数据来自基金定期报告,截至2023/6/30

02西部利得国企红利指数增强( A:501059;C:009439 )

这是一只指数增强型基金,跟踪的指数是中证国企红利指数。这只基金成立以来的4个完整年度里都取得了不错的超额收益,增强的效果还是比较明显的。基金经理盛丰衍从产品成立以来就在管理这个产品,从2021年9月又增聘了陈元骅为基金经理。

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数据来源:指数涨跌幅来源于Wind,业绩及业绩比较基准来自于基金定期报告。

这两位基金经理都有非常深厚的量化背景:盛丰衍是复旦大学理学硕士,做过量化研究员;陈元骅获得过奥数一等奖,先后在清华和哥伦比亚大学学习数学和金融数学,也从事过量化研究工作。

从产品角度看,这个产品也有不少亮点。

首先,这只产品挂钩的指数为中证国企红利指数,在今年中特估值体系再次成为市场焦点的情况下,一些中字头的企业出现一轮估值修复的行情。这只产品在选股时按照股息率对国有背景企业进行排名,然后选取前100名的企业。这种选股策略和此前中特估值体系里倡议的“强化分红因子权重”吻合度也是比较高的。

其次,虽然这是一只量化产品,但并没有对所有行业或个股都采用同一个量化模型,而是分域建模。换句话说,不同领域赚不同的钱,比如对于周期上行的行业,赚业绩弹性的钱;对于景气度还没有到拐点的行业,挑选低估值的公司,赚拔估值的钱。

最后,它还使用了20%的主动量化策略仓位。在红利指数表现不好的时候,进行全市场选股,力争改善投资者持有体验。

03中欧红利优享( A:004814;C:004815 )

这是一只主动权益基金,业绩比较基准是中证沪港深高股息精选指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。现任基金经理蓝小康管理这个产品5年时间,截至今年上半年,累计收益64.02%(数据来源:基金定期报告),在过去4年的完整年度里,每年都跑赢了基准。

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数据来源:基金定期报告,截至2022/12/31。

蓝小康属于比较经典的价值风格基金经理,在投资中需要面对的一个重要问题就是如何规避价值陷阱。在这个问题上,蓝小康的答案是关注周期、成长与估值兼备。

对于周期,蓝小康是化工行业研究员出身,由于化工行业本身就有很强的周期性,所以蓝小康的投资框架里也有很浓厚的周期风格,他认为行业周期的交替影响经济系统的均衡和投资者的主观共识。

但在应对周期的变化时,不是去择时,而是从商业模式、发展空间、现金流等长期因素入手,找到不同行业内部的差异,把握处于第一增长曲线和第二增长曲线的长期优质公司。

另外,这只产品的核心业绩基准中证沪港深高股息指数,覆盖了沪港深三地市场,行业分布均衡,行业和个股数量都比较多,给主动权益型基金经理留下的发挥空间很大。

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