近期,QDII(合格境内机构投资者)基金收益出现明显分化。Wind资讯数据显示,本周以来截至8月15日,在全市场630多只QDII基金中,有超过300只QDII基金净值实现浮盈,其中,逾百只产品浮盈在2%以上,部分产品浮盈更是超过4%。分类来看,实现浮盈的产品中,宽基类、半导体、信息科技和芯片等主题居多。对比来看,出现浮亏的产品则以原油、美国石油和全球商品为主题的居多。

多位分析人士表示,导致本周QDII基金业绩出现分化的主要原因,在于海外股票和期货市场波动较大。

以油气类主题基金为例,银河期货大宗商品研究所高级研究员童川分析认为,近期原油供需基本面逐渐转弱,地缘风险和宏观情绪扰动放大是油价宽幅波动的主因。目前市场仍在关注全球经济数据表现,以及美联储启动降息的预期。短期来看,市场不确定性因素较多,各方驱动较难形成合力,油价大概率还将呈现宽幅震荡格局。

数据显示,本周WTI原油在创出阶段性80.16美元/桶高点后,期价持续维持下探态势,截至8月15日记者发稿时,主力9月份合约报收于77美元/桶;与此同时,纽约黄金期价则维持高位运行,主力12月份合约持续在2500美元/盎司左右。

东证衍生品研究院能源与碳中和资深分析师安紫薇向记者表示,国际油价此前表现偏强在于海外宏观风险偏好驱动,但随后海外市场宏观经济数据不佳预期触发油价开启下跌态势,国际油价短期难有较大反转行情,市场核心关注点仍在供需基本面。

“近日美国宏观经济数据表现不及预期,引发市场对于原油未来需求下滑的担忧,油价由此开启下行行情。”中衍期货投资咨询部研究员王莹补充表示,近期国际局势动荡,依然有继续升级风险的可能,但从原油基本面格局来看,全球经济仍然处于下行趋势中,需求走弱的预期是未来市场交易的主逻辑,预计国际油价有继续破位可能。

除油气类主题QDII基金表现不佳外,包括美元债、全球消费和创新药等主题产品,本周业绩表现同样欠佳,这些产业与海外市场经济呈现出高相关性。投资者短期该如何作好资产配置?在分析人士看来,加大对非杠杆资产的长期配置最佳。

今年是大类资产高波动的一年,在王莹看来,未来海外市场经济形势与国际局势仍然存在重大变数,投资者应降低杠杆、减少交易频率,谨慎分析突发事件所带来的风险,非杠杆交易可以考虑长线配置,等待宏观经济回暖,优质资产价格或有不错表现。

“国际油价震荡中枢预计将缓慢下移。”童川表示,对于长线交易者而言,将受益于高油价的资产作为多头配置价值已相对有限,建议关注下游产业链利润变动,对利润复苏的板块或资产进行多头配置。

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